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查理·蒙格 (Charles T. Munger,1924-2023)

當今偉大的投資思想家,華倫.巴菲特的導師與人生合夥人。
第五大上市公司波克夏海瑟威的副董事長,是該公司57年間19.8%年複合增長率的奇蹟締造者之一。
育有8個子女,兒孫滿堂,家庭完美。
他典範人生的智慧結晶和投資思想,大都濃縮在了《窮查理的普通常識》與《蒙格之道》所收錄的公開演講以及股東會講話之中。


「查理是波克夏的建築師,
我只是負責帶領施工;
日復一日完成他畫的藍圖。」
—巴菲特

2023 年 11 月 28 日,波克夏副董事長、傳奇投資哲學家查理.蒙格告別世界,享年九十九歲。「股神」巴菲特透過聲明表示:「沒有查理的靈感、智慧和參與,波克夏不可能達到今天的地位。」然而,他的離世,不僅有波克夏、華爾街投資巨頭的悼念,全世界的投資者、愛好思考學習的人,都懷念他對市場的獨到見解、對價值投資的看法,以及看來平凡卻受用一生的「普通常識」。

書中十一篇講稿展現了蒙格所謂的「普通常識」,實為跨領域學習、大量閱讀所薰陶的驚人智慧。蒙格擷取各領域不同的傑出思想和方法,形成能洞察問題本質的多元思維模型,對讀者提升思維廣度、投資能力、決策水準非常有益。

正確的思考才能造就犯錯最少的投資,以及犯錯最少的人生。蒙格不止談投資哲學,更多的是有關人生的思考、知識架構、價值觀、心理學等面向,任何讀者都能從中體會、學習,進而實踐。翻開書,親炙大師智慧與教誨。這是窮查理淬煉一生的遺緒,也是讓讀者受用終生的禮物。

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用思想的力量帶你領略投資哲學

查理.蒙格是巴菲特的傳奇合夥人,他們合作無間,共同打造波克夏投資傳奇。巴菲特曾說:蒙格讓他從猩猩變人類,如果不是蒙格,他會比現在窮得多。

影響股神至深的蒙格,每年只在自己擔任董事長的每日期刊股東會上暢所欲言,從當今經濟趨勢,到投資、閱讀、工作、人生、哲學無所不談,在與股東的對話中,每每展現出縱橫市場半世紀以來的無窮智慧。

●關於投資:重精不重多,選對3檔股票就夠。
●關於工作:找到有興趣且有優勢的領域發揮長才。
●關於人生:人生就是一連串逆境,每個逆境都讓我們變得更好。
●關於幸福:為了小小的願望而努力,你會更幸福。
●關於成功:成功非關智力,而是專注力。

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「蒙格用思想的力量,讓我從猩猩進化到人類,否則我會比現在窮得多。」—巴菲特


別以高於內在價值價格買進

在波克夏股東會現場,查理‧蒙格經常在巴菲特旁邊扮演沉默的合夥人,但只要一發言,就一針見血,給人不少啟發。

實際上,蒙格從1987年至2010年擔任魏斯可金融公司董事長期間,幾乎每年都在股東會上公開談話,並經由股東的提問,分享他對產業的觀察與總體經濟趨勢。


影響你一生最棒的致富建議

本書詳盡記錄了過去30年間,巴菲特與蒙格在波克夏股東會上的思維脈絡,內容涵蓋投資心法、市場分析、產業觀察、公司治理與人生習題等範疇,透過淺白而清晰的紀實方式娓娓道來。

無論你是巴菲特迷、職業股東、專業經理人或價值投資的信徒,都能將能從中咀嚼出最精彩絕倫的洞見。


蒙格是無與倫比的導師

《金融時報》暢銷書作家、金融學教授葛倫.雅諾德,身為波克夏・海瑟威的股東之一,20年來追蹤波克夏的經營策略,見證波克夏從市場的新手玩家一路發展成全美淨資產最高的企業。

在系列書《巴菲特的對帳單》中,雅諾德完整記錄巴菲特投資生涯中的重要交易與對帳單,讀者可以隨巴菲特的投資軌跡,看見他不斷修正自己的投資策略,洗鍊出價值投資的重要原則,也回頭重新檢視自己的投資歷程,組織個人的最強獲利邏輯。


「價格是你付出的,
價值是你得到的。」

巴菲特重視企業的基本面,以買公司的角度來買股票,他認為「如果你不願意持續持有一張股票10年,就不應該考慮持有這張股票10分鐘。」運用「買進持有策略」,進行長期投資,讓股票成為你抵抗通膨的保護盔甲。

巴菲特認為過時的原則就不是原則。炒短線、追逐流行的投資法,只會讓自己被五花八門的資訊牽著走,沒有忠於基本原則,投資的風險會變高,投資失敗的機率也會比別人高。


 「我總是說,決定你的未來,沒有比歷史更好的老師了。
霍華的書告訴我們如何以歷史為師……從而更了解未來的發展方向。」──查理.蒙格


橡樹資本能打敗大盤的答案

霍華.馬克斯從不吝於和市場分享其投資洞見,持續以「投資備忘錄」與客戶及所有投資人溝通。橡樹備忘錄受到美國投資界高度重視,地位等於巴菲特波克夏每年股東大會,連巴菲特本人也罕見背書:「只要在郵件信箱裡看到霍華.馬克斯的投資備忘錄,我會馬上打開與閱讀!」

濃縮歷年備忘錄及價值投資心得,總結為20項原則,含著名的「第二層思考」、價格與價值的關係、避開投資陷阱、對抗自身情緒帶來的負面影響……處處都是洞見與啟發。


經濟就是周而復始的循環

投資市場會週期性地漲跌起伏,眾人皆知;然而何時應該抽身,又或者該堅持下去?除了運氣、藝術以及與未知的賭局之外,最好的決策方式,必是深入地理解起落循環背後的理由,並循著趨勢下判斷。

馬克斯融合多年來投資備忘錄與體會,協助讀者精準掌握經濟、市場、企業週期影響,體認起落運行的模式與正處在循環的什麼位置;還指點人類的心理運作(被恐懼與貪婪蒙蔽)及對應的投資行為,經由研究過往市場的變動,理解背後的原因。